Schnelles Geld – der Run auf die Banken

Wie beim Domi­no­ef­fekt hat die Coro­na-Pan­de­mie eine Volks­wirt­schaft nach der ande­ren in den Kri­sen­mo­dus getrie­ben. Exper­ten von Regie­run­gen, Wirt­schafts­in­sti­tu­ten und Ban­ken ver­kün­den fast täg­lich neue Erkennt­nis­se und Fak­ten zur Kon­junk­tur­la­ge. Ver­glei­che zur glo­ba­len Finanz­kri­se nach der Leh­man-Brot­hers-Plei­te im Jahr 2008 machen die Runde. Damals gin­gen die Schock­wel­len vom inter­na­tio­na­len Ban­ken­sek­tor aus und grif­fen auf die Real­wirt­schaft über, heute ist es umge­kehrt: Welt­wei­te Betriebs­schlie­ßun­gen, ver­wais­te Con­tai­ner­hä­fen, abge­sag­te Leit­mes­sen, ein bei­na­he zum Erlie­gen gekom­me­ner Flug­ver­kehr und Kon­takt­be­schrän­kun­gen oder Aus­gangs­sper­ren für fast eine Mil­li­ar­de Men­schen haben einen glo­ba­len Kon­sum­schock und eine Export­kri­se aus­ge­löst. Die Finanz­märk­te sind in hef­ti­ge Tur­bu­len­zen gera­ten und der Ölpreis ist ins Boden­lo­se gestürzt. Und ein wei­te­rer Unter­schied lässt den Ver­gleich hin­ken: Die Welt­wirt­schaft wird dop­pelt so stark ein­bre­chen wie damals. Der Inter­na­tio­na­le Wäh­rungs­fonds (IWF) rech­net mit der schwers­ten glo­ba­len Rezes­si­on seit fast hun­dert Jahren.

Als im März 2020 viele Betrie­be die Aus­wir­kun­gen der Pan­de­mie bereits durch Nach­fra­ge­ein­brü­che und Lie­fer­eng­päs­se zu spü­ren beka­men, erleb­ten die Ban­ken einen Run auf ihre Dienst­leis­tun­gen. „In den letz­ten Jah­ren war der Liqui­di­täts­be­darf weit­ge­hend sta­bil. Jetzt müs­sen Finanz­in­sti­tu­te in kur­zer Zeit einen sprung­haf­ten Anstieg abfe­dern“, so Dr. Ste­phen Hell­ham­mer, Part­ner bei Por­sche Con­sul­ting. Nun seien die Ban­ken am Zug, mit Kre­di­ten die Wirt­schaft wie­der­zu­be­le­ben. Ange­sichts der Dyna­mik der Pan­de­mie keine leich­te Auf­ga­be: „Wir müs­sen natür­lich das Risi­ko für unser Insti­tut gering hal­ten, ver­su­chen aber gleich­zei­tig, unse­ren Kun­den größt­mög­li­che Unter­stüt­zung zukom­men zu las­sen“, sagt Ste­phan Ortolf, Bereichs­lei­ter des Fir­men­kun­den­ge­schäfts der DZ Bank in Frank­furt am Main. Dabei ist klar: Nicht jeder Betrieb wird die Krise über­ste­hen. „Ent­schei­dend ist, ob das Unter­neh­men schon vor der Pan­de­mie ange­schla­gen war und ob das Geschäfts­mo­dell auch in Zukunft noch trägt“, so Ortolf. Er kennt die Situa­ti­on vie­ler Geschäfts­in­ha­ber und Vor­stän­de in die­sen Zei­ten genau: „Unse­re Kun­den sind mehr­heit­lich sta­bil und kön­nen auch eine län­ge­re Durst­stre­cke durch­hal­ten. Den­noch sind sie besorgt. Kei­ner weiß natür­lich, wie lange die Krise anhal­ten wird.“

Fast alle 250 Fir­men­kun­den­be­treu­er der DZ Bank bera­ten ihre Kun­den – große Mit­tel­ständ­ler und mul­ti­na­tio­na­le Kon­zer­ne – in sämt­li­chen Finanz­fra­gen seit März vom Home­of­fice aus. „Unse­re Kun­den­be­ra­ter und Kre­dit­ana­lys­ten arbei­ten der­zeit am Limit“, so Ortolf. Inner­halb weni­ger Wochen gin­gen fast 40.000 Anfra­gen per E‑Mail und Tele­fon bei der Bank ein. „Der durch Coro­na ent­stan­de­ne Mehr­be­darf an Liqui­di­tät lag Anfang Mai 2020 bei 4,5 Mil­li­ar­den Euro“, so Ortolf. Drei Mil­li­ar­den sind aus staat­li­chen För­der­pro­gram­men vor­ge­se­hen. Wei­te­re 1,5 Mil­li­ar­den Euro sind aus Mit­teln der DZ Bank für Kun­den über neue Dar­le­hen, Kon­sor­ti­al­kre­di­te und erwei­ter­te Kre­dit­li­ni­en in Umset­zung. „Am Ende kann das Volu­men aber auch deut­lich höher aus­fal­len“, sagt Ortolf.

„Die DZ Bank war für den Ansturm gut auf­ge­stellt“, so Por­sche-Bera­ter Hell­ham­mer, der das Insti­tut seit Jah­ren beglei­tet. „Den Zusatz­auf­wand schnell zu stem­men, ist eine enor­me Leis­tung, die den Mit­ar­bei­tern viel abver­langt – ins­be­son­de­re, weil sie gleich­zei­tig ihre Arbeit aus dem Büro ins Home­of­fice ver­la­gern muss­ten. Das ist nur mit digi­ta­ler Tech­no­lo­gie, gepaart mit einer fle­xi­blen und moti­vier­ten Mann­schaft zu schaf­fen.“ Neben der Durch­lei­tung von staat­li­chen Hilfs­kre­di­ten der För­der­bank KfW seien laut Ortolf auch spe­zi­el­le Finanz­pro­duk­te wie Fac­to­ring und For­fai­tie­run­gen unter Ein­satz des For­de­rungs­be­stands sowie Schuld­schein­dar­le­hen und ins­be­son­de­re die Aus­ga­be von Anlei­hen gefragt. Auch Green Bonds seien nach wie vor gefragt. „Gro­ßen Bedarf hat vor allem der Mit­tel­stand, der hier in Deutsch­land über­wie­gend eigen- und [Bank-]kreditfinanziert ist. Feh­len­de Umsät­ze und dro­hen­de Zah­lungs­aus­fäl­le las­sen auf Dauer eine Finan­zie­rungs­lü­cke ent­ste­hen. Große Kon­zer­ne dage­gen sind finan­zi­ell diver­si­fi­zier­ter auf­ge­stellt und haben einen bes­se­ren Zugang zum Kapi­tal­markt. Zudem pro­fi­tie­ren sie von den Erfah­run­gen ihrer asia­ti­schen Stand­or­te mit dem Coronavirus.“

Ste­phan Ortolf tele­fo­niert täg­lich mit sei­nen Kun­den oder hält Video­kon­fe­ren­zen. Schnel­lig­keit ist gefragt. „Wir stre­ben für jeden Kun­den nach der best­mög­li­chen Lösung und gehen auch Risi­ken ein – dies aber sehr bewusst. Schließ­lich schaf­fen wir es nur gemein­sam aus die­ser Krise“, sagt er. Dabei pro­fi­tie­ren die DZ Bank und ande­re Kre­dit­in­sti­tu­te davon, dass die deut­sche Finanz­auf­sicht BaFin und die Euro­päi­sche Zen­tral­bank (EZB) vor­über­ge­hend bestimm­te Auf­la­gen zum Eigen­ka­pi­tal und der Kre­dit­ver­ga­be gelo­ckert haben. Exper­ten schät­zen die damit zusätz­lich geschaf­fe­nen Kre­dit­vo­lu­mi­na auf einen ein­stel­li­gen Billionenbetrag.

Nicht jedem Antrag wird statt­ge­ge­ben. Es gibt auch Unter­neh­men, die durch das Ras­ter fal­len. Bei der Bewer­tung kom­men eini­ge Fak­to­ren zusam­men: Boni­tät und Eigen­ka­pi­tal, Höhe des Kre­dit­vo­lu­mens, Ratings, Bran­chen­aus­sich­ten. „Unse­re Kre­dit­po­li­tik hat natür­lich ver­bind­li­che Leit­plan­ken. Durch die Anpas­sun­gen haben wir aktu­ell aber mehr Spiel­raum hin­sicht­lich der Kre­dit­wür­dig­keit“, sagt Ortolf und fügt hinzu: „Ein Unter­neh­men, das vor der Krise intakt war, dem jetzt aber die Ein­nah­men weg­bre­chen, oder das Raten stun­den muss, wird nicht gleich auf Rot gestellt. Es wird viel­mehr indi­vi­du­ell beur­teilt, wie die Zukunfts­aus­sich­ten ‚post Coro­na‘ aus­se­hen – soweit möglich.“

Wie stark die Aus­wir­kun­gen und Fol­gen der Pan­de­mie für die glo­ba­le Wirt­schaft letzt­end­lich sein wer­den, hänge vor allem von der Dauer der Virus-Ein­däm­mungs­maß­nah­men und dem schritt­wei­sen Hoch­fah­ren des gesell­schaft­li­chen und wirt­schaft­li­chen All­tags ab, sagt Ste­phan Ortolf. Er bleibt aber zuver­sicht­lich: „Ich bin davon über­zeugt, dass die Inno­va­ti­ons­kraft der deut­schen Unter­neh­men die Krise über­dau­ert. Zudem erle­ben wir momen­tan die digi­ta­le Trans­for­ma­ti­on im High­speed-Modus. Die­ser Schub wird für uns alle neue Ideen und Geschäfts­mo­del­le hervorbringen.“